【2026年2月更新】終身保険IRRの出し方｜返戻率から年利3ステップ

終身保険の“増え方”を正しく比べたいとき、単なる 返戻率 だけでは判断がぶれます。返戻率は元本に対する比率に過ぎず、時間の価値を含みません。一方、 IRR （内部収益率）は年平均の増え方（年利）を示します。例えば30年後に返戻率が130％でも、年利換算すると1％台ということは珍しくありません。本記事では、設計書の数値から返戻率を年利に読み替える3ステップを具体例付きで解説し、他の安全資産（預金・国債など）と公平に比較できるようになることを目指します。

まず契約条件を整理します。払込方法（年・月・一時払）、払込期間、各期の保険料、解約予定時期（受け取りタイミング）、設計書の年齢別返戻率表から対象年の返戻金・返戻率を控えます。一時払いは初期に大きなマイナス、将来にプラス1回という単純な形、平準払いは毎期マイナスが続いた後にプラスが来る形です。外貨建ては、外貨ベースで計算するか円換算で計算するかをあらかじめ決め、為替手数料やスプレッドも別途メモしておきましょう。月払・年払が混在する設計や途中の貸付・部分解約がある場合は、 XIRR による不等間隔の取り扱いが有効です。

Excelで年次（または日付）ごとに入出金を並べます。 キャッシュフロー の入力は、支出はマイナス、受取はプラスの原則で記入し、ゼロの年は0のままにします。例）月1万円を30年（総額360万円）、30年後に返戻金396万円なら、年0〜29は−12万円、年30は＋396万円。途中解約や契約者貸付がある場合は、その年（または日付）にプラス／マイナスで挿入します。一時払いは「年0に−一括保険料、解約年に＋返戻金」の2点が基本形です。

年次が等間隔ならIRR、不等間隔や月払い混在ならXIRRを使います。関数の基本は (IRR 関数) と (XIRR 関数)。キャッシュフロー範囲を選んで関数を入れるだけで年利が出ます。推定値が必要なときは0.01〜0.05（1〜5％）など現実的な水準を入れると収束しやすく、#NUM!が出たら符号（プラス・マイナス）の並びや日付の不整合を確認します。ゴールシークを使う場合は、NPV=0になる割引率を探索しても同じ解に到達します。

例：30歳で月1万円を30年払い（総額360万円）、60歳で解約、返戻金396万円（設計書の返戻率110％想定）。年次IRRで計算すると年0.7％前後、XIRR（毎月末出金・60歳誕生日受取のように日付を精緻化）でも小数点1桁台で大差なしです。返戻率で見ると＋10％ですが、30年の時間価値を年利に直すと0.7％程度に過ぎないことが分かります。注）数値は一例です。年齢・性別・料率改定・付加保険料・特約の有無・受取日の設定で変わります。加入・支払には所定の制限があります。詳細はパンフレット・約款・提案書でご確認ください。

2025年後半から一時払終身の 予定利率 引上げが相次ぎ、返戻率の改善が続いています。予定利率の改定幅は各社で異なりますが、例えば1.30％→1.75％や、1.00％→1.50％、1.25％→1.75％といった公表が確認できます。これにより、元本超え時期の短縮（例：従来12年→10年程度）が起きやすく、一時払いのIRRは概ね0.6〜1.2％台に改善しやすい一方、平準払いは0％台後半〜1％前後が中心という印象です。注）いずれも目安で、年齢・性別・保険金額・付加保険料・特約・受取設定等により大きく変動します。特定社を推奨する意図はなく、詳細は各社の公表資料をご確認ください。

税は「受け取り後の手取り」に影響します。IRRは税引前の増え方ですが、手取りベースで比較したい場合は、解約年のプラスを税引後額に置換して再計算します。税区分の整理は (生命保険契約に係る満期保険金等を受け取ったとき) が参考になります。契約者貸付は借入時にプラス、返済時にマイナス、未返済なら受取額を減額して入力。部分解約や減額は、その時点の返戻金減少分をマイナスに入れます。別途、生命保険料控除の節税分を毎年のプラスとして加える方法もあります（控除額には上限・要件あり。制度の概要は (生命保険料控除)）。

近いリスク水準で比べると判断がぶれません。2026年2月時点の個人向け国債は、変動10年1.48％、固定5年1.66％、固定3年1.39％（いずれも税引前の表面利率の水準）です（(現在募集中の個人向け国債・新窓販国債)）。終身保険のIRRがこれらに近い水準なら、保障・税制メリット（保険料控除・相続の非課税枠など）も含めて総合で比較する価値があります。加えて、2026年1月の消費者物価指数（前年同月比＋1.5％）を踏まえ、名目利回りからインフレ率を差し引く実質利回りでの確認も有効です（(2020年基準 消費者物価指数 全国 2026年1月分)）。IRRが見劣りする場合は、流動性（途中解約の元本割れ・解約控除）、インフレ耐性、契約者貸付の金利上昇リスクを差し引いて再検討しましょう。

本文では固有名詞の露出を避けましたが、予定利率改定の一次資料は以下で確認できます。

設計書（年齢別返戻率表など）の写真やPDFをLINEで送っていただければ、AIが入力を手助けし、FPがIRR/XIRRの“手計算シート”を作成して比較します。入り直し・払済・一時払い・外貨建ての横並び、税引後手取り、元本超え時期、解約控除や貸付の影響まで見える化。オンラインで全国対応、24時間365日受付。キャンペーン情報は変動するため、最新の内容はLINEでご確認ください。